台股獵錢模型

        台股獵錢模型由三個買進持有模式及三個交易系統，另外再加上一個部位控管機制組合而成。三個買進持有模式分別是穩定成長，指數ETF，債券ETF。三個交易系統則是波段投機，循環投資，景氣循環。這樣子的設計是為了在起伏不定的股市中，經由模型的運作能夠轉化成長期穩定的最大獲利。

部位控管

一 分為買進持有及交易系統兩大部分。前者以總資金的 1/2 為基礎，後者以總資金的 1/3 為限。兩者並依不同的大盤指數高低作部位調整。

二 買進持有模式的持股周期較長且例如債券ETF與指數走勢相反，故以指數 5,000 點到 15,000 的較大區間做持股的增減。並且在三千萬的總資金下，最低持股為 2,000,000 元。

三 三個交易系統合併以指數 7,000 到 12,000 為增減空間，即 12,000 零持股，˙7,000 點為最大持股。

四 部位控管是系統的限制條件而非觸發條件. 即先考慮進出場法則, 再考慮持股比率. 例如, 指數 10,618 點時產生波段投機的賣出訊號， 若此時手上的交易操作模式的持股比率為 40%， 那就可依照交易系統的訊號賣出，而若當時持股比率為 10% 那就不需要賣出。這樣做到目的是為了放大趨勢的獲利效果及降低買賣的次數。但在一個中期波段(六個月)到期前，實際持股比率需與標準比率一樣。

五 部位的計算是以持股成本及總資金計算，非以市值計算。

六 詳細的 部位控管表 如連結

        為了在大盤有漲有跌的環境中，達到依部位控管機制的資金最大發揮及風險降到最低。故依據各種不同的金融商品特性及個股股性所造成的K線型態設計出操作法及其各自對應的追蹤股

買進持有

買進持有類別基本上是不賣。除非是在股價極端偏差的狀況之下出場，並分批採往下攤成本的方式買進，且可依個人資金狀況零股交易。
一 穩定成長 - 以穩定成長追蹤股為買賣範圍
進場條件:
     1.建立基本持股: 存股

        1.1 股價低於年線 

        1.2 價值比 > 20  or  殖利率 > (重貼現率+1.5%) //例如重貼現率為 1.375 故為 2.875%
     or
     2. 短線跌多:
        2.1 布林通道之 b% 指標小於 0

        2.2 股價低於第一次進場10%

        2.3 價值比 > 60 or 現金殖利率 > (重貼現率 + 2*1.5%) 

     or
     3. 逢低加碼:
         3.1 此檔股票帳上未實現損益 <-20%，即股價低於第一及第二次之平均成本的20%
#先進行 2 才能進行 3. 故最每檔股票最多買 3 次
出場訊號:
     1.價格遠高於價值，且短線漲多，沒有存股的價值
        1.1 價值比 < 20  or 殖利率 <  (重貼現率+1.5%)   
        1.2 帳丄未實現損益  > 50%
        1.3 布林通道之 b% 指標由小於 1 變成大於 1
     or   
     2. 停利
        2.1 獲利超過 100%

     or

     3. EOL: 持股太久

         3.1 最後一次的進場後超過二年，即480交易日
# 出場是一次出清。不論是買 1 次, 2 次, 或 3 次
#操作週期:
        長期

# 布林通道的 MA=240, 標準差二倍

# 回測如連結

   
二 指數ETF - 以指數ETF追蹤股為買賣範圍，內容包括在台灣股市掛牌的各國，各地區的股票ETF
進場條件:
     1. 建立基本持股
         1.1 股價低於年線
     or
     2. 短線跌多:
         2.1 布林通道之 b% 指標小於 0

         2.2 股價低於第一次進場5%

     or

     3. 超跌: 

         3.1 股價低於第一及第二次之平均成本的10%

#先進行 2 才能進行 3. 故最每檔股票最多買 3 次
出場條件:
       1  漲太多
         1.1 帳丄未實現損益  > 25%
         1.2 布林通道之 b% 指標由小於 1 變成大於 1

       or

       2. 停利:

         2.1 獲利超過 100%

       or

       3. EOL:

           3.1 持股超過三年
# 出場是一次出清。不論是買 1 次, 2 次, 或 3 次
# 操作週期:
        長期

# 布林通道的 MA=240, 標準差二倍

# 回測如連結

    
三 債券ETF - 以債券ETF追蹤股為買賣範圍，內容包括在台灣股市掛牌的美國各年期國債，高收益債，公司債 等債券ETF
進場條件:
     1. 建立基本持股
         1.1 股價低於年線 
     or
     2. 短線跌多:
         2.1 布林通道之 b% 指標小於 0

         2.2 股價低於第一次進場5%

     or

     3. 超跌: 

         3.1 股價低於第一及第二次之平均成本的10%

#先進行 2 才能進行 3. 故最每檔股票最多買 3 次

出場條件:

       1  漲太多
         1.1 帳丄未實現損益  > 25%
         1.2 布林通道之 b% 指標由小於 1 變成大於 1

       2. 停利:

         2.1 獲利超過 50%

# 出場是一次出清。不論是買 1 次, 2 次, 或 3 次
操作週期:
        長期

# 布林通道的 MA=240, 標準差二倍

# 回測如連結

交易系統

一. 波段投機交易系統 -- 以 波段投機追蹤股 為操作標的
進場訊號: 中期回檔反轉向上
    1. 價值成長率 > 5
    2. 大盤一年高點回跌超過 10% 且 個股股價回落超過 20%。此外，股價落底反彈由前一交易日的不超過  10%，於當日突破到超過 10%
出場訊號:
    1. 技術滿足: 高檔反轉向下(移動點停利法)
        1.1. 大盤自一年的低點反彈超過 15% 且個股股價自一年低點反彈超過 35%。此外，個股股價也自前波高點回落跌破 10%

        1.2. 獲利超過 50%
    or
    2. 停利
       2. 1. 獲利達 200%
    or
    3. 停損: 進場點不對或買錯股票
        3.1 持股滿三個月且獲利< 3%.
    or
    4. EOL: 到期，重新再出發
        4.1. 持股超過一年
#若買進後再次出現買進訊號則忽略，不再加碼
#操作週期:
        中期

# 回測如連結

二. 循環投資交易系統 -- 以 循環投資追蹤股 為操作標的
進場訊號: 循環股系統性急跌
      1. 大盤一年高點回跌超過 10%，個股股價一年高點回落超過 25%，一個月股價急跌 10%以上。且當日大跌超過 2%
出場訊號
     1. 技術滿足:高檔且短線急漲達滿足點
         1.1. 大盤一年低點反彈超過 15%，個股股價一年低點反彈超過 35%，一個月股價上漲至少 11%以上。且當日大漲超過 2%

         1.2.獲利超過 25%
     or
     2. 停利
         2.1. 獲利超過 100%
     or
     3. 到期
         3.1. 持股超過一年
#若買進後再次出現買進訊號則忽略，不再加碼, 以免往下攤平,越攤越貧
#操作週期:
        中期

# 回測如連結

三. 景氣循環交易系統 -- 以 景氣循環追蹤股 為操作標的
進場訊號: 景氣大循環低點
     1. PBR < 1
     2. 個股股價自三年高點回跌超過 40%，一年高點回跌超過 20%。且 5,20 日均線黃金交叉。
出場訊號
     1. 技術滿足:景氣大循環高點
        1.1. 個股股價自三年低點反彈超過 66%，一年低點反彈超過 25%。且 5,20 日均線死亡交叉。
        1.2. 獲利超過 50%
     or
     2. 停利
         2.1. 獲利超過 200%

     or

     3. EOL: 三年
#若買進後再次出現買進訊號則忽略，不再加碼
#操作週期:
        長期

# # 回測如連結

補充說明
#以上的所有的買賣週期為"日"，且皆於收盤後依收盤價掛限價單方式進出，盤中不買賣。
#本系統每次交易單位為一張，並於單一帳戶操作資金五百萬時可達最好效果，資金較大時, 請加大交易單位或另立帳戶。若資金較小，則在買進持有類別裡用零股買進。但交易操作模式因為要考慮變現的便利性，故請勿零股買賣。
#以上的追蹤股連結以文章撰寫時的資料為準。若要最新的追蹤股則請自行至主頁連結。
#短線的操作週期指三天及以上至三週，中線的操作週期指三周以上至六個月。長線指六個月至二年。二年以上是超長線，而三天以下的當沖及隔日沖則是極短線。

回測資料說明

# 回測區間為 2016/1/1 到 2020/12/31

# 回測樣品與各模式的追蹤股一致

# 回測僅考慮歷史價格所演變的技術分析及成本，尚未考慮基本面所形成的價值比，殖利率，價值成長率

# 每筆買進 100,000 元

# 穩定成長，指數ETF，債券ETF 可每檔至多買三次，故每檔可投入三十萬元

# 可以零股交易

# 以往前還原權息為歷史交易價格

# 以訊號產生當日的收盤價為參考價格

# 績效的計算分為終值(FV)及XIRR 兩種

# 終值法的期初投入金額以"累積資金投入" 的最大值計算，以景氣循環而言就是 G17

# 因為大部分的交易皆是波段進出(只是波段的長短不同)，故另提供 XIRR 的年化報酬率計算

# 且為了表達資金投入對報酬率計算的重大影響，故也提供一開始就將資金全部投入的存股法的 FV & XIRR 之報酬率。此外，還附上了舊公寓重新裝修後包租代管之二房東的投報率以資參照。

# 就存股而言，用FV 及XIRR 所算出的報酬率幾乎一致。但對波段進出而降低資金長期占用的如循環投資而言，FV 及XIRR 就有 9.73%  41.7% 的巨大差異。

追蹤表之欄位解釋
1. %B: 布林通道的 Percent b 指標. 小於 0 是買點, 大於 1 是賣點.
2. 價值比: = (1/POW(PBR,1/2))*((A4EPS)/P*100)*((EPS3)/P*100)*(現金股利殖利率)/4*價值權重*POW(QEPSYoY,1/10)*POW(季營收同比,1/2)*POW(GDPYoY,1/10)，這其中的 P 是指收盤價.
3. 合理價: 反推價值比為 60 時的價格.
4. PBR: 股價淨值比
5. EPS3: 過去三年的年均 EPS
6. A4EPS: 過去 4 季的 EPS 之和. 但價值比使用時會再經過平滑. 做法是將最高與最低的兩季與中間的兩季平均之差, 以開根號來降低可能是一次性的業外收入入帳(或是一次性的庫存或呆帳提列)造成的 EPS高估或低估
7. QEPSYoY: 過去四季EPS和與去年同期的成長率. 這裡的 EPS 也是經過平滑過的.
8. 現金股利: 最近一年的現金股利. 以經董事會通過的為基準。股票股利不算在內. 但在價值比的計算時會採計兩年的平均
9. 現金股利殖利率: 現金股利/股價*100. 這裡的現金股利是指最近兩年平均的現金股利.
10. 價值權重: 根據個股的成長性, 風險性, 及財務數字失真度所做的價值比調整項目. 但為 0 時表示無法公式化的計算其價值. 但經過不斷的演進, 絕大多數的股票皆不需要調整.
11.三個月營收: 最近三個月的營收, 單位為 M. 目前奇狐已有月營收的資料, 故用每月10號公布的最近一期的營收資料往前推三個月.
12. 三個月營收同比: 最近三個月的營收跟去年同期比.
13. GDPYoY: 目前奇狐還未提供 GDP 的資料. 故目前採用每月公布的景氣分數
14. MID: 是布林通道(Bollinger band) 的中軌, 即均線. 這裡使用的參數是 240, 週期是"日",也就是年線
15. UPPER: 布林通道的上軌. 參數是 20, 即 2 倍標準差.
16. LOWER: 布林通道的下軌. 參數是 20, 即 2 倍標準差.
17. PER: 最近一年的本益比.

18. 價值成長率: 是當下的合理價與四年前的合理價之比值. 這代表該股票長期的價值成長率, 是判斷是否納入追蹤股的最重要的量化指標.
19. 年化: 該股近四年之年化漲跌幅
20.YTD: 今年漲跌幅
21.DDATE: 個別股票採計的財報年月

22. DDATER: 個別股票所採計的營收年月